产能多余不是新问题，是包罗水泥在内浩繁财产不争的事实，但是跟着区域经济成长历程分歧、企业布景分歧，市场价钱一向是最为敏感的问题，而2013年全国水泥价钱走势备受存眷。 早在2009年10月国务院印发的《国务院批转成长鼎新委等部分关在按捺部门行业产能多余和反复扶植指导财产健康成长若干定见的通知》中就将钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电装备六个行业肯定为产能多余调控和指导的重点。2012年因为水泥产能再度高位释放，价钱一路走低，2013年水泥价钱是不是会继续走低？良多人看空市场，首要是对产能多余的耽忧；而年头当局部分对部门水泥企业突击查抄，特别对一些“限产保价”步履激发争议。 颠末一年市场竞争，不竭浸礼升华的水泥企业按照地点区域、所面临敌手采纳分歧阶段的策略，2013年水泥价钱由低走高，可以说这一年财产的收益，是在市场竞争机制下的收益，是具含金量的收益。十八届三中全会和随后的经济工作会议，使政策风向加倍开阔爽朗、市场化机制肯定，将带来水泥财产新一轮的进级。 价钱是供需关系最直接、最灵敏的市场反应 水泥是一个强周期行业，和国度经济成长紧密亲密相干，特别是和固定投资紧密亲密相干，进入21世纪，国度经济高速成长，固定资产投资占GDP比重延续爬升（见图1）。2001年占33.94%，2008年占54.96%，2012年更是跨越了70%；如斯高的投资必定拉动水泥需求。2001年水泥产量达6.64亿吨，2008年翻了2倍有余，到达14亿吨，2012年更是垂手可得地冲破水泥“十二五”计划的方针22亿吨。 在重年夜利好布景刺激下，必定激发投资热忱。2003年水泥投资达321亿元；2008年达1050亿元；2009年达1700亿元，随后投资在高位递减。2003年和2009年国度两次下文遏制水泥投资，可以看出，虽然经济总量一向在延续增加，但投资这个闸门国度仍是盯得很紧：2003年首要是华东局部地域多余，也就是业内熟知的“浙江现象”；2008年4万亿投资出台，全国水泥投资序幕拉开，延续高位增加，虽然经济增加没有见顶回落，但国度经济主管部分已看到水泥投资增加过快将造成产能多余的迹象；2009年再度出台38号文按捺水泥投资，但更多的投资（投契）者却把这视为投资水泥的最后一顿“晚饭”。但是产能的建成投产要滞后在投资。在2010年新增水泥产能2.65亿吨，2010年新型干法水泥的供给已超越市场需求，产能多余已不是掉队产能的多余，而是新型干法水泥的多余。 价钱是需求与供给关系的最直接表示。浙江是新型干法水泥多余的最早体验者，自2005年最先持续3年处在水火倒悬中难以抽身。2007年，中国建材组建南边水泥进入，策略是经由过程市场整合，节制产能阐扬，削减无序竞争，到达市场供需均衡，这一理念在2010年年底被国度限电所验证。长三角是一个开放地域，浙江颠末市场整合，但周边其他地域还未履历过一样的市场洗涤，政策有波动、新增产能有升降，是以企业为应对市场合采纳策略有所分歧，各类气力在市场上寻觅各自的市场均衡点，价钱处在一个不不变、高起高落期间。 昔时在谈起“浙江现象”时，良多处所和企业还在冷眼旁观，并没有联想到本身。但是这类浙江现象已成了财产的配合现象，全国水泥价钱走势很申明问题。2005～2007年，受华东地域影响，全国平均水泥价钱下滑；2008年4万亿投资，给中西部地域带来机遇，2008年、2009年受益在经济成长价钱不竭走高；2010年得益在国度节能减排进行限电，旺季压抑产能阐扬，价钱再度爬升；2011年以年夜企业为主导节制产能阐扬，进一步推高价钱；2012年，在供需关系的博弈中，被压抑的新增产能呈井喷式爆发，持续多年的“好”市场遭到挑战。 2013年水泥价钱走出季候轨迹 在产能多余布景下，价钱成为存眷核心，由于价钱直接反应了市场的供需关系，决议了企业的成长和保存。对2001～2012年的产量散布数据进行统计阐发，可以看出水泥除有强周期特点，更有和其他财产分歧——受季候影响差别很年夜，季候性的差别为同质化产物做差别化市场发卖带来契机。 2009～2013年全国水泥价钱走势和季候产量散布。从全国来说，1～2月份是淡季，3月份市场启动，4、5月份进入市场第一旺季，6月份进入雨季，7、8月份市场因雨季再度走弱，9月份市场二度回暖，10～12月份进入市场第二旺季。但就全国来讲各地季候转变有很年夜差别，华东、中南、西南和全国季候走势接近，三个地域均位在全国的东南部，产量占到全国近80%。 但是近几年水泥价钱与季候的轨迹其实不合拍。2009年后市场一向备受新增产能困扰，新型干法水泥比例愈来愈高，这也意味下落后产能裁减空间愈来愈少，虽然市场还在增容，但并没有因裁减掉队产能出局价钱好转，其背后缘由是新增供给已超越需求与裁减的总量，水泥旺季不旺在良多地域呈现。这时候的价钱曲线很难随季候的转变而起落，可以看到2008年4万亿投资，2009年、2010年新增产能高位释放，2010年年底旺季限电，2011年价钱高位限产，2012年产能再度释放成为市场价钱主导身分。 2013年年头，按照这几年价钱走势、政策释放力度，笔者认为本年市场价钱有望走出季候轨迹（首要是基在长三角市场斟酌，长三角市场历来是全国市场风向标，有引领感化），这个判定获得持久存眷水泥价钱走势的本钱市场阐发员的共识。2013年已竣事，2013年的价钱走势，根基吻合预期的判定，只是进入4季度，发力更加狠恶。 煤炭价钱最近几年来强势居高不下，2012年地位最先摆荡。本年水泥价钱年夜幅上扬，煤炭价钱却快速下挫，而煤炭占到水泥出产本钱的50%以上，这意味着水泥出产本钱下降。2013年水泥、煤炭价钱走势更可以看出水泥价钱的上涨和煤炭下跌的幅度差距之年夜，年底水泥价钱较年头上升了9.65%，煤炭降落了10.53%，这一升一降给水泥财产带来利润空间。 2013年水泥价钱表示向好，首要是以下几个方面身分的叠加： 1.外因：供需矛盾和缓 2013年是遍及看好市场需求向好的一年，在年头和年夜团体、本钱市场阐发师构成根基共鸣，2012年年末国度审批一批新上项目为2013年奠基根本，在市场高位布景下（2012年产量22亿吨），那时猜测需求仍最少有6%～8%的增加，需求包管了市场不变。 2010年新增产能到达颠峰，慢慢下跌，2012年产能再度释放，致使价钱在2012年一路走低，年底价钱已位在底部；2013年新增产能进一步走低，这是价钱与产能在市场上转变的布景。国度对产能多余财产采纳有用办法，新增产能遭到按捺，供需增加关系最近几年首度产生逆转，2013年需求增加年夜在供给增加（现实需求增加超预期，2013年增加9%～10%，供给增速低在需求增加6个百分点摆布）。 2.主线：强势企业市场掌控力加强 强势企业采纳矫捷市场策略，和2010年旺季限电正好相反，2013年年头，淡季全产全销逼停高本钱企业，产能充实释放，有用获得市场份额，为旺季供需关系转换留有空间，旺季价钱强势拉涨，获得财产共鸣，股市买涨不买跌的行情在水泥旺季也是一样。这是本年市场的主线，针对产能多余，采取市场竞争机制破解，优势企业的本钱优势充实阐扬，带动了其他企业在节制治理本钱上的晋升。不进则退，这就是财产前进的原动力。 3.经验：自动限产、被动限电等化解产能压力 限电、限产在各区域分歧时候都有产生，自动、被动有用化解产能压力，行业协会在此起到积极推动感化。几年来市场博弈中最主要的一条经验，就是若何改良供需关系，吞并重组、关停本钱高的出产线……年夜面积限产遭到政策束江南体育缚、市场挑战，小区域的限产节制产能关系成为更实际可操作的手段。而用电岑岭期电力不足、特殊是近期接连不竭的雾霾气候也向环保提出了严重挑战，对水泥企业成长提出了更高要求。 2013年的市场走势中，最有力的是市场需求可以或许走出预期轨迹，房地产、根基扶植投资、农村市场需求不错，这是市场最主要了包管。别的，水泥企业为应对产能多余，做季候差的发卖策略也年夜获成功，水泥企业颠末多年的市场竞争，在掌控政策、市场、制订市场发卖策略方面有了长足的前进。年夜企业都有应对市场的自动策略，华东地域海螺、南边、红狮、中材；华南地域海螺、华润、台泥、中材；西南地域西南、海螺、台泥；湖北省华新与葛洲坝；江西省南边、万年轻、海螺、亚泥、红狮在竞争中竞合，取长补短，二线企业金峰、峨胜、昆钢、星船城、盘固、塔牌、光年夜、鱼峰、鹤林等也各有拿手，在本年市场博弈中应当说做得很辛劳，但也很有收成。而西北、华北、东北市场表示根基与客岁持平。 究其缘由，笔者认为就是近几年来水泥财产新老工艺间的手艺布局调剂，年夜企业团体敏捷成长，加强对市场的节制力，积极应对破解产能多余，出现了中建材、海螺、中材、华润、冀东、华新一批年夜企业团体，山川、台泥、红狮、金隅、天瑞、亚泰紧随厥后，还一批处所实力企业金峰、峨胜、尧柏、葛洲坝、昆钢、万年轻、同力、蒙西、曲寨、盘固、东方但愿、塔牌、福泥、威望和外资企业拉法基、亚泥，构成了一个星罗密布的年夜网，什么时候收放就在此中。一名国际本钱市场阐发师做出评价：“水泥财产在市场上的运作上走在了原材料财产前面10年。” 2014年瞻望 2013韶华北、东北市场表示不尽如人意，首要是需求欠安，水泥仍是要靠天吃饭。接下来2014年市场若何，是大师更加存眷的主题。我们回头阐发近几年年底水泥价钱对下一年水泥价钱的影响。 2010年年底，国度为完成节能减排指标，采纳拉闸限电办法，造成旺季水泥市场求过于供，价钱飙升，创年底价钱汗青最高。 2011年，承接价钱高位，节制产能缔造效益构成业内共鸣，但受新增产能压力，价钱自年中最先一路下行，年底迹象注解新增产能已蓄势待发。 2012年，为保价钱期待延续投产多时的产能井喷，水泥价钱延续2011年下滑趋向，位在最近几年新低，年末最先略有上抬。 2013年，2012年呈一路走低态势，从价钱的角度看就是价钱已见底，再降落动力不足，2013年的价钱承接2012年的价钱低谷，为市场上行奠基了根本，这就是2013年看好市场会上行的根基不雅点，至2013年年底市场价钱已在高位，加上煤炭价钱走低身分，应当是仅低在2010年年底的程度。 2013年是市场竞争机制主导的一年，并获得了经验与功效，但前提都不是原封不动的，2011年的高位价钱为行业带来庞大欢喜，但不出一年就敏捷回落，各方也由此检讨若何成立长效可保持的价钱策略。2013年需要总结甚么？2014年的水泥价钱又会走出甚么样的行情？市场行将进入淡季，而2014年春节是1月31日，距离时候短，市场主流是保价仍是走量？2014年价钱是先高后低、继续走高仍是持平？ 笔者依然认为这取决在市场供需关系，企业是不会自动打价钱战的。价钱战的背后本色是市场供需关系的转变，2013年有本钱优势的企业采纳全产全销策略，包管其运转率以下降本钱，方针直指市场份额。现实上我们从媒体报导已看到，2013年限产、限电的呈现频率仍是很高，这已成为一种财产所要接管的常态，不论是自动仍是被动，这都将影响市场，是市场供需均衡的一种常态现象。在2013年3月全国人年夜会议上，中心政治局委员汪洋指出：要经由过程市场竞争加速水泥工业布局调剂；三中全会明白用市场机制化解产能多余。在认清了政策、市场情势，在竞争中不竭浸礼升华的水泥企业天然会按照地点区域、所面临敌手采纳分歧的策略。2013年年头对产能多余的忧愁，良多人不看好，颠末一年市场竞争，价钱走出高位，这一年财产的收益，是在市场竞争机制下的收益，而年底中国香港水泥股率先拉起，A股市场随后紧跟，验证了本钱市场对水泥股的决定信念。 水泥行业这10年来走过的路都是危机孕育着机缘。今朝行业最存眷的产能多余其实其实不是新问题，水泥财产履历过量次产能多余。进入21世纪初国度经济高速增加，新型干法水泥出产线装备的国产化、年夜型化在裁减掉队产能上有着庞大空间，既有新增蛋糕又有掉队存量出局蛋糕，这两块蛋糕赐与投资者对将来太多的向往。这一期间企业更存眷本身的成长，范围就是优势，虽然良多人都意想到产能多余将给行业带来问题，但企业成长都是借市场成长的空间来成长本身的范围。海螺的突起，中建材的呈现都是掌控了时期脉搏，笔者曾撰文指出“一样一个长三角市场，上升期培养了海螺，降落期成绩了中建材，时局造英雄。” 产能多余已在很多区域、分歧时候段呈现，在分歧区域慢慢舒展，时代不论是国度出台政策也好，仍是财产内试图用各类办法加以破解产能多余，但都治标不治本。三中全会指生产能多余仍是要经由过程市场机制来解决，切中了问题的关键。2013年12月13日召开的中心经济工作会议指出，做好来岁经济工作，最焦点的是要对峙稳中求进、鼎新立异，强调鼎力调剂财产布局，要出力抓好化解产能多余和实行立异驱动成长，果断不移地化解产能多余，彻彻底底地履行好中心化解产能多余的决议计划摆设。工业和信息化部部长苗圩12月19日暗示，化解产能多余痼疾必需废除的三道坎：厘清当局和市场的鸿沟；强化环保、平安等尺度的硬束缚；加强企业手艺立异和治理立异能力。 应当说水泥财产在21世纪已有了革命性的前进，是工业部分鼎新的成功者，此后水泥财产的成长标记最要害是要看财产布局是不是获得进一步优化，节能环保上是不是又上了一个新的台阶，与社会的协调度是不是加倍慎密。